Hasil obligasi valas

BREAKING DOWN Hasil Hasil investasi terkait dengan risiko yang terkait dengan investasi tersebut di atas. Semakin tinggi risikonya, semakin tinggi potensi hasil yang terkait. Kecuali dalam investasi yang paling aman, seperti obligasi kupon nol, imbal hasil bukanlah jaminan. Sebagai gantinya, hasil yang tercatat secara fungsional merupakan perkiraan kinerja investasi masa depan. Umumnya, risiko yang terkait dengan saham dianggap lebih tinggi daripada obligasi yang terkait. Hal ini dapat menyebabkan saham memiliki potensi hasil lebih tinggi bila dibandingkan dengan banyak obligasi yang saat ini beredar di pasaran. Perolehan Saham Sehubungan dengan saham, ada dua hasil dividen saham. Jika Anda membeli saham selama 30 (basis biaya) dan harga aktual dan dividen tahunannya masing-masing adalah 33 dan 1, maka imbal hasil akan menjadi 3,3 (130) dan imbal hasil saat ini adalah 3 (133). Obligasi Yields Bond memiliki beberapa opsi imbal hasil tergantung pada sifat investasi yang sebenarnya. Kupon adalah suku bunga obligasi yang ditetapkan pada saat penerbitan. Hasil saat ini adalah tingkat bunga obligasi sebagai persentase dari harga obligasi saat ini. Hasil untuk jatuh tempo adalah perkiraan dari apa yang akan diterima investor jika obligasi tersebut dimiliki sampai jatuh tempo. Obligasi kotamadya non-kena pajak juga akan memiliki imbal hasil setara pajak (TE) yang ditentukan oleh braket pajak investor. Reksadana Menghasilkan Reksadana memiliki dua bentuk utama hasil untuk dipertimbangkan. Hasil dividen ditunjukkan sebagai persentase tahunan dari pendapatan yang diperoleh dari portofolio dana. Pendapatan terkait berasal dari dividen dan bunga yang dihasilkan oleh investasi yang disertakan. Selain itu, hasil dividen didasarkan pada laba bersih yang diterima setelah dana yang terkait telah dibayarkan, atau paling tidak, diperhitungkan. Hasil SEC didasarkan pada hasil yang dilaporkan oleh perusahaan tertentu seperti yang dipersyaratkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) dan didasarkan pada asumsi bahwa semua sekuritas terkait diadakan sampai jatuh tempo. Selain itu, asumsi ada bahwa semua pendapatan yang dihasilkan diinvestasikan kembali. Seperti imbal hasil dividen, imbal hasil SEC juga memperhitungkan adanya biaya yang diperlukan terkait dengan dana tersebut, dan mengalokasikan dana untuk mereka sesuai sebelum menentukan imbal hasil yang sebenarnya. Hasil yang Baik Menghambat Hasil Obligasi Saat investor membeli obligasi, mereka pada dasarnya meminjamkan uang penerbit obligasi. Sebagai gantinya, emiten obligasi setuju untuk membayar bunga obligasi kepada investor sepanjang masa dan untuk membayar kembali nilai nominal obligasi pada saat jatuh tempo. Uang yang diperoleh investor disebut imbal hasil. Investor tidak harus menahan obligasi hingga jatuh tempo. Sebaliknya, mereka mungkin menjualnya dengan harga lebih tinggi atau lebih rendah ke investor lain, dan jika seorang investor menghasilkan uang untuk penjualan obligasi, itu juga merupakan hasil dari hasilnya. Hasil Obligasi Versus Price Seiring kenaikan harga obligasi, imbal hasil obligasi turun. Misalnya, anggap seorang investor membeli obligasi dengan tingkat kupon 10 tahunan dan nilai nominal 1.000. Setiap tahun, obligasi tersebut membayar 10, atau 100, yang menarik. Hasil tahunannya adalah bunga dibagi dengan nilai nominalnya. Sebagai 100 dibagi 1.000 adalah 10, hasil nominal obligasi adalah 10, sama dengan tingkat kuponnya. Akhirnya, investor memutuskan untuk menjual obligasi tersebut seharga 900. Pemilik obligasi yang baru menerima bunga berdasarkan nilai nominal obligasi, sehingga ia terus menerima 100 per tahun sampai obligasi tersebut jatuh tempo. Namun, karena dia hanya membayar 900 untuk obligasi, tingkat pengembaliannya adalah 100900 atau 11,1. Jika dia menjual obligasi dengan harga lebih rendah, hasilnya akan meningkat lagi. Namun, jika dia menjual dengan harga lebih tinggi, hasilnya akan turun. Saat Menghasilkan Obligasi Pada umumnya, investor melihat imbal hasil obligasi turun saat kondisi ekonomi mendorong pasar menuju investasi yang lebih aman. Kondisi ekonomi yang bisa menurunkan imbal hasil obligasi termasuk tingginya tingkat pengangguran dan memperlambat pertumbuhan ekonomi atau resesi. Seiring kenaikan suku bunga, harga obligasi juga cenderung turun. Suku Bunga Harga Versus Bond Untuk memeriksa hubungan antara suku bunga dan harga obligasi, bayangkan seorang investor membeli obligasi dari ABC Corporation dengan tingkat kupon 4 dan nilai nominal 1.000. Investor lain menunggu beberapa minggu sebelum membeli obligasi, dan selama masa itu, emiten menaikkan tingkat suku bunga menjadi 6. Pada saat ini, investor kedua dapat membeli 1.000 obligasi dari ABC Corporation dan menerima 60 bunga per tahun. Sementara itu, kecewa karena dia hanya berpenghasilan 40 per tahun, investor asal itu memutuskan untuk menjual, tapi untuk menarik orang lain untuk membeli obligasinya dan bukan obligasi langsung dari ABC Corporation, dia menurunkan harganya. Misalnya, ia menurunkannya menjadi 650, menghasilkan hasil tahunan efektif 40650 atau 6.15. Jika emiten obligasi tidak menaikkan suku bunganya, investor mungkin tidak harus menjual obligasinya kurang dari nilai nominalnya. Hasil yang Baik: Di mana Mereka Berada di 2017 11 Jan 2017 2:41 PM Bill Gross, raja bond , Telah mempresentasikan gambar bahwa hasil 2,60 persen pada catatan Treasury 10 tahun adalah titik kritis yang terkait dengan akhir pasar bull. Kunci asumsi ini adalah fakta bahwa ekspektasi inflasi di pasar Treasury tetap sekitar 2,0 persen, tujuan inflasi dari Federal Reserve System. Titik kritis 2,6 persen hanya akan rusak jika inflasi mulai melebihi 2,0 persen dan Federal Reserve bergerak untuk menaikkan suku bunga, memicu pasar beruang baru. Bill Gross, investor obligasi, menetapkan titik kritis di level 2,60 persen. Artinya, Mr. Gross mengatakan, bahwa jika imbal hasil pada catatan Treasury 10 tahun berjalan di atas 2,60 persen, itu akan mematahkan garis tren yang telah ada sejak akhir 1980an. Sebuah pasar beruang untuk obligasi kemudian akan mengikuti. Pertanyaannya menjadi, apa yang mungkin bisa menghasilkan imbal hasil pada Treasury 10 tahun di atas level ini. Ada dua cara untuk melihat ini sekarang. Pertama, melihat hasil imbal hasil Treasury, kita sekarang menafsirkan bahwa pasar memperkirakan, dalam sepuluh tahun ke depan, bahwa tingkat inflasi ekonomi Amerika Serikat akan mencapai sekitar 2,00 persen. Tingkat inflasi ini sesuai dengan tujuan kebijakan Federal Reserve System untuk menjaga inflasi pada atau sekitar 2,0 persen. Pejabat The Fed, mereka sendiri, memperkirakan bahwa tingkat inflasi tidak akan mencapai di atas 2,0 persen baik dalam jangka pendek maupun dalam jangka panjang. Ini, perkiraan pasar, perkiraan ekspektasi inflasi tetap sekitar 2,0 persen sejak awal November 2016 ketika Donald Trump terpilih menjadi presiden AS. Jika kita mempertahankan ekspektasi inflasi pada tingkat ini ke depan, ini berarti bahwa perkiraan imbal hasil pada obligasi berjangka 10-tahun yang dilindungi inflasi Treasury (TIPS) harus 60 basis poin atau lebih. Sebagai imbal hasil pada catatan Treasury 10-tahun naik setelah kemenangan Trump dari sekitar 1,80 persen menjadi 2,60 persen sekitar pertengahan Desember, ekspektasi inflasi naik sekitar 20 basis poin dan imbal hasil pada TIP 10 tahun naik 60 basis poin. Dari sekitar 10 basis poin menjadi sekitar 70 basis poin. Sejak pertengahan Desember, meski ekspektasi inflasi tidak berubah, imbal hasil pada TIPS 10 tahun telah turun sekitar 20 basis poin. Hasil pada catatan Treasury 10 tahun nominal dari 2,60 yang terjadi pada bulan Desember menjadi sekitar 2,40 persen di mana sekarang berada, semua penurunan datang dalam hasil TIPS. Dengan demikian, agar pasar bisa mencapai titik kritis yang disorot oleh Mr. Gross, menjaga ekspektasi inflasi tetap konstan, sebuah rebound harus terjadi pada imbal hasil TIPS. Pertanyaannya kemudian menjadi apakah atau tidak kita mengharapkan kenaikan hasil ini Economists melihat imbal hasil pada TIPS sebagai imbal hasil nyata pada obligasi, yaitu imbal hasil yang diperoleh setelah memperhitungkan inflasi. Dalam teori ekonomi, imbal hasil obligasi yang sebenarnya harus memiliki hubungan dengan tingkat pertumbuhan ekonomi yang diharapkan. Pada periode sebelum Resesi Besar terjadi, imbal hasil pada TIPS 10 tahun berada di sekitar 2,00 persen, sedikit lebih rendah dari tingkat pertumbuhan riil aktual yang dicapai oleh ekonomi. Jika jenis hubungan ini bertahan, maju ke depan, maka orang mungkin berharap bahwa imbal hasil pada TIPS 10 tahun mungkin berada di sekitar 1,70 persen menjadi 1,90 persen, mengingat tingkat pertumbuhan riil dari pertumbuhan PDB riil sekitar 2.1 Persen selama pemulihan ekonomi saat ini, yang tidak berbeda secara signifikan dari proyeksi pejabat Federal Reserve, proyeksi yang diberikan dalam referensi yang disebutkan di atas. Namun, ada faktor lain yang mempengaruhi tingkat hasil TIPS saat ini. Banyak uang asing telah menemukan sebuah rumah di sekuritas Treasury AS dalam beberapa tahun terakhir karena investor yang mencari tempat yang aman telah menghasilkan imbal hasil pada TIPS yang jauh di bawah perkiraan untuk pertumbuhan ekonomi riil masa depan AS. Aliran uang ini bahkan membawa hasil TIPS ke wilayah negatif dari waktu ke waktu. Jadi, dengan asumsi bahwa ekspektasi inflasi tetap konstan sekitar 2,0 persen, harapan akan harus berubah mengenai pertumbuhan ekonomi atau uang safe haven di Amerika Serikat akan pergi, sehingga imbal hasil pada TIPS akan naik menjadi 60 basis poin atau lebih. Saat ini, pertumbuhan ekonomi memang tidak diperkirakan akan meningkat dari 2,0 persen menjadi 2,5 persen yang sekarang diproyeksikan. Proyeksi baru, baru dikeluarkan oleh Bank Dunia. Menunjukkan bahwa Amerika Serikat diproyeksikan tumbuh hanya 2,2 persen pada 2017. Dengan demikian, sulit untuk melihat kenaikan imbal hasil TIPS yang berasal dari pertumbuhan AS yang lebih kuat. Uang selamat aman akan mengalir keluar dari Amerika Serikat dalam satu dari dua situasi: Pertama, jika seluruh dunia menjadi lebih aman atau lebih sehat, sesuatu yang tampaknya tidak akan diumumkan pada saat ini dan kedua, jika Amerika Serikat menjadi kurang aman Tempat bagi investor dunia untuk menempatkan dana mereka. Hanya krisis Trump yang bisa menyebabkan peristiwa terakhir ini terjadi dimana dana keluar dari AS. Jika tidak, ekspektasi adalah agar Fed menaikkan suku bunga polis mereka, mungkin tiga kali lipat pada tahun 2017. Hal ini akan memberi investor lebih banyak alasan untuk menyimpan uang mereka di AS daripada membawa mereka ke tempat lain dan ini akan membuat imbal hasil pada TIPS Pada tingkat yang lebih rendah. Hal ini membawa kita pada alasan kedua mengapa tingkat suku bunga dapat naik: Struktur suku bunga naik dari suku bunga Fed bergerak pada suku bunga jangka pendek. Tepat sebelum pemilihan, perbedaan hasil antara imbal hasil Treasury 2 tahun AS dan yield 10 tahun berada tepat di sekitar 100 basis poin. Pada pertengahan Desember, karena imbal hasil pada Treasury 10-tahun mencapai sekitar 2,60 persen, spread hampir 140 basis poin, kemiringan kurva imbal hasil menjadi lebih curam. Saat ini, penyebarannya kembali sekitar 120 basis poin. Di pasar yang naik, kurva imbal hasil harus ratakan. Apakah atau tidak itu akan tergantung pada seberapa cepat pasar merasakan bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga. Saya tidak percaya, pada saat ini, bahwa pelaku pasar berpikir bahwa pejabat Fed akan menyebabkan suku bunga jangka pendek meningkat cukup cepat untuk memaksa suku bunga jangka panjang yang jauh lebih tinggi. Satu-satunya alasan mengapa hal ini terjadi adalah Fed yakin bahwa inflasi mulai meningkat dan menyajikan kemungkinan kenaikan harga akan mulai melampaui target inflasi Fed, 2,0 persen. Kami telah menduga kemungkinan ini dalam diskusi sebelumnya tentang di mana pasar obligasi mungkin akan berjalan. Dan ini, saya yakin, adalah poin utama Mr. Grosss. Jika inflasi tidak terkendali, imbal hasil pada Treasury 10 tahun akan meningkat di atas 2,60 persen, yang mengindikasikan bahwa pasar bull untuk obligasi sudah pasti berakhir dan pasar beruang sudah ada. Pengungkapan: Saya tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan, dan tidak ada rencana untuk memulai posisi dalam 72 jam berikutnya. Saya menulis artikel ini sendiri, dan ini mengungkapkan pendapat saya sendiri. Saya tidak menerima kompensasi untuk itu (selain dari Seeking Alpha). Saya tidak memiliki hubungan bisnis dengan perusahaan yang sahamnya disebutkan dalam artikel ini. Baca artikel lengkap